中东资金加速扫货A股！QFII最新持仓揭秘 17股获重磅配置

　　约120家公司前十大流通股东出现QFII身影。

　　QFII（合格境外机构投资者）的持仓正在随着年报的披露逐渐浮出水面。根据Wind数据，截至3月27日收盘，700余家公司披露2025年年报，其中118家公司的前十大流通股东名单中出现QFII身影。以期末收盘价计算，2025年四季度末，118家公司获QFII持股市值合计超过106亿元，环比增加近63%。

　　从行业来看，这118家公司集中分布于医药生物、机械设备、电子、电力设备等行业，其中医药生物行业共计14家，机械设备、电子行业各有13家。

　　截至2025年四季度末，QFII持股数量居前的行业有基础化工、医药生物、电力设备行业，均不低于5000万股，国防军工、石油石化、轻工制造及电力设备等行业持股数量环比增幅均超过100%。

　　从持股市值变动来看，截至2025年四季度末，电子、医药生物、基础化工及电力设备获QFII持股市值均超过10亿元，9个行业持股市值环比增幅超过100%，包括农林牧渔、食品饮料、汽车、石油石化、国防军工等行业。

　　截至2025年四季度末，电子行业13家公司获QFII持股市值超过24亿元，持股市值暂列行业首位，持股市值环比增加超过20%，电子行业指数2025年全年涨幅接近48%，位居申万一级行业第3位。

　　山西证券表示，在国产化替代加速、行业景气度提升等背景下，电子行业的各个细分领域均有望加速突围：存储进入超级周期，半导体行业景气度提升，国产算力驱动替代加速落地，AI创新驱动PCB材料与架构双重升级，光学及AI有望推动AR眼镜成为新交互终端。

　　阿布扎比投资局持股数量

　　暂列QFII机构首位

　　从QFII机构的持股来看，截至2025年四季度末，持股数量超过5000万股的机构有4家，分别是阿布扎比投资局、瑞士联合银行集团、摩根士丹利国际股份有限公司、The Goldman Sachs Group, Inc.。

　　其中，瑞士联合银行集团、阿布扎比投资局及摩根士丹利国际股份有限公司持股市值均超过10亿元。

　　瑞士联合银行集团持股数量合计0.71亿股，持股市值合计19.95亿元。

　　阿布扎比投资局持股数量暂列首位，达到0.93亿股，持股市值合计17.72亿元。该机构持有科达利、涪陵榨菜、宝丰能源、铁建重工及北新建材的流通股份，其中宝丰能源、北新建材及科达利获持股市值均超过2.5亿元。

　　需要补充的是，当前现身上市公司前十大流通股东名单2家中东QFII机构持股均呈现增持趋势，截至2025年四季度末，阿布扎比投资局持股数量环比增加超过8%，持股市值环比增加34%以上；科威特政府投资局持股数量环比增加超过55%，持股市值环比增加40%以上。

　　17家公司获QFII持股比例超过2%

　　在QFII过往的持股中，大消费、大金融备受青睐。不过近年来，受市场风格转变影响，这些板块表现相对低迷，QFII的投资风格有倾向于新兴产业的趋势。从单家公司来看，截至2025年三季度末，上述118家公司的平均市值低于120亿元，平均股价约为24元，近五成公司的股价低于15元。

　　从持股比例来看，17家公司获QFII持股比例超过2%。和泰机电、*ST松发获QFII持股比例均超过6%，金房能源、浙江黎明、金海通、思泰克等6家公司获QFII持股比例均超过3%。

　　和泰机电2025年四季度末获QFII持股6.96%，环比增加超过5个百分点。其中，瑞士联合银行集团、法国兴业银行股份有限公司等QFII机构新进成为公司前十大流通股东。从业绩来看，公司净利润自2023年以来连续下滑，不过受益于订单释放，募投项目落地等催化，公司2025年全年累计涨幅超过83%，2025年四季度涨幅超过23%。

　　金海通获QFII持股比例3.49%，公司2025年实现净利润1.77亿元，创2018年以来新高，净利润同比增幅接近125%。中邮证券表示，公司持续深耕产品创新与技术迭代升级，深化全球市场布局，预计未来净利润有望持续增长。

　　思泰克获QFII持股比例也超过3%，瑞士联合银行、摩根士丹利（大摩）及摩根大通（小摩）均新进成为公司前十大流通股东。公司2025年净利润同比增长44.56%。公司涉及光刻机、商业航天、AI眼镜等热门概念。

　　从市场表现来看，上述17家公司，2025年平均涨幅接近52%，2026年以来（截至3月27日）平均涨幅接近17%。

　　延江股份2025年涨幅超过188%，今年以来累计涨幅超过67%，公司拟购买宁波甬强科技有限公司（“甬强科技”）98.54%股权，后者专注于集成电路高端电子信息互连材料业务。

　　金海通2025年涨幅超过95%，2026年以来累计涨幅超过84%。公司客户涵盖半导体封装测试企业、测试代工厂、IDM企业、芯片设计公司等。

　　需要补充的是，这17家公司中，有7家获机构一致预测2026年、2027年净利润增幅有望持续超过20%，包括大为股份、博迈科、延江股份、金海通等。

　　近八成公司获QFII环比加仓

　　从持股变动来看，截至2025年四季度末，按持股比例计算，QFII环比增持（含新进持有）的公司数量占比近八成。

　　与2025年三季度末相比，QFII持股比例环比增加的公司有19家，超过1个百分点的公司有7家，包括和泰机电、浙江黎明、沙河股份等。其中，和泰机电获QFII环比增持超过5个百分点。

　　浙江黎明2025年四季度末获QFII持股3.75%，环比增加3.5个百分点，其中小摩增持公司股份，大摩新进成为公司第六大流通股东。公司2025年实现净利润0.31亿元，同比下滑近42%，但其34.27%的销售毛利率创下2022年以来新高，公司是目前国内领先的专业生产气门锁夹、气门弹簧座、气门桥、活塞冷却喷嘴等汽车零部件的国家高新技术企业。值得一提的是，社保基金也新进成为浙江黎明第八大流通股东。

　　从QFII新进持有的74家公司来看，截至2025年四季度末，金海通、思泰克、元祖股份、延江股份等7家公司获QFII新进持股的比例居前，均超过2%。